به گزارش پتروقلم، بر اساس اطلاعیه فرابورس ایران در تاریخ ۲۶ مهرماه ۱۴۰۵، بانک رفاه کارگران قصد دارد یک میلیارد و ۸۷۲ میلیون سهم، معادل ۵۲ درصد از سهام شرکت پتروشیمی امیرکبیر را به‌صورت یکجا و نقد عرضه کند. تاریخ این عرضه برای دوشنبه ۱۱ آبان‌ماه ۱۴۰۵ تعیین شده و کارگزاری بانک رفاه کارگران مسئولیت انجام فرآیند فروش را بر عهده دارد.
جزئیات عرضه بلوک ۵۲ درصدی پتروشیمی امیرکبیر
مطابق اطلاعات منتشرشده، عرضه سهام پتروشیمی امیرکبیر در تابلو زرد بازار پایه فرابورس انجام خواهد شد. قیمت پایه هر سهم ۳۴۶ هزار ریال، معادل ۳۴ هزار و ۶۰۰ تومان، تعیین شده است.
با توجه به تعداد سهام قابل عرضه، ارزش پایه این معامله به حدود ۶۴ هزار و ۷۷۱ میلیارد ریال، معادل ۶۴.۷۷ همت، می‌رسد. سرمایه شرکت نیز سه میلیارد و ۶۰۰ میلیون سهم اعلام شده است.
جدول زیر مهم‌ترین مشخصات این واگذاری را نشان می‌دهد.
| عنوان | جزئیات |
|---|---|
| شرکت عرضه‌شونده | پتروشیمی امیرکبیر |
| سهامدار فروشنده | بانک رفاه کارگران |
| میزان سهام قابل واگذاری | ۵۲ درصد |
| تعداد سهام عرضه‌شده | یک میلیارد و ۸۷۲ میلیون سهم |
| قیمت پایه هر سهم | ۳۴۶ هزار ریال |
| ارزش پایه کل بلوک | حدود ۶۴.۷۷ همت |
| تاریخ عرضه | دوشنبه ۱۱ آبان ۱۴۰۵ |
| محل عرضه | تابلو زرد بازار پایه فرابورس |
| شرایط معامله | یکجا و نقد |
متقاضیان خرید بلوک امیرکبیر چقدر سپرده نیاز دارند؟
یکی از شروط اصلی حضور در رقابت خرید بلوک کنترلی پتروشیمی امیرکبیر، ارائه سپرده‌ای معادل ۱۰ درصد ارزش پایه معامله است. بر این اساس، متقاضیان باید حدود ۶.۴۷ همت سپرده در اختیار داشته باشند تا امکان شرکت در فرآیند رقابت را پیدا کنند.
این مبلغ طبق اطلاعیه عرضه، می‌تواند به‌صورت وجه نقد یا ضمانت‌نامه بانکی بدون قید و شرط با حداقل سه ماه اعتبار ارائه شود.
از آنجا که واگذاری به‌صورت یکجا و نقد انجام می‌شود، خریدار نهایی باید مبلغ معامله را مطابق ضوابط تسویه و پایاپای فرابورس پرداخت کند. همچنین قیمت اعلام‌شده برای هر سهم، قیمت پایه محسوب می‌شود و در صورت رقابت میان خریداران، مبلغ نهایی واگذاری ممکن است افزایش یابد.
متقاضیان خرید نیز باید حداکثر تا شنبه دوم آبان‌ماه ۱۴۰۵، مدارک، تعهدنامه‌ها و فرم‌های موردنیاز را از طریق کارگزار خود ارائه کنند. بررسی شرایط قانونی خریداران و ارسال مستندات لازم به فرابورس بر عهده کارگزار خریدار خواهد بود.
ارزش‌گذاری ۱۲۴.۵ همتی پتروشیمی امیرکبیر در برابر ارزش بازار
یکی از مهم‌ترین نکات این عرضه، اختلاف میان ارزش‌گذاری مبنای فروش بلوک کنترلی و ارزش روز بازار سهام پتروشیمی امیرکبیر است.
بر اساس محاسبات ارائه‌شده در گزارش مبنا، قیمت پایه بلوک ۵۲ درصدی، ارزش کل سهام شرکت را به حدود ۱۲۴.۵۶ همت می‌رساند؛ در حالی که ارزش بازار فعلی شرکت حدود ۶۳.۹ همت اعلام شده است.
به این ترتیب، ارزش‌گذاری ضمنی شرکت در این عرضه تقریباً ۹۵ درصد بیشتر از ارزش بازار آن است. مقایسه ارقام مربوط به کل شرکت و بلوک عرضه‌شده نیز اختلاف قابل توجهی را نشان می‌دهد.
| شاخص مقایسه | ارزش تقریبی |
|---|---|
| ارزش بازار فعلی کل شرکت | ۶۳.۹ همت |
| ارزش کل شرکت بر مبنای قیمت پایه عرضه | ۱۲۴.۵۶ همت |
| ارزش روز ۵۲ درصد سهام بر مبنای بازار | ۳۳.۲۳ همت |
| قیمت پایه بلوک ۵۲ درصدی | ۶۴.۷۷ همت |
| اختلاف ارزش پایه بلوک با ارزش روز آن | ۳۱.۵۴ همت |
| اختلاف ارزش‌گذاری کل شرکت با ارزش بازار | ۶۰.۶۶ همت |
این اختلاف به معنای قطعی بودن قیمت نهایی معامله نیست؛ زیرا مبلغ اعلام‌شده صرفاً مبنای شروع رقابت است. با این حال، فاصله میان قیمت پایه و ارزش روز سهام می‌تواند به یکی از محورهای اصلی ارزیابی اقتصادی این واگذاری تبدیل شود.
آسیب واحد بوتادین؛ عامل مهم در ارزیابی خریداران
عرضه بلوک مدیریتی پتروشیمی امیرکبیر در شرایطی برنامه‌ریزی شده که واحد بوتادین این شرکت با آسیب جدی مواجه شده است. این مسئله می‌تواند در بررسی وضعیت عملیاتی و چشم‌انداز سودآوری شرکت از سوی خریداران احتمالی اهمیت ویژه‌ای داشته باشد.
متقاضیان خرید برای ارزیابی دقیق‌تر این معامله باید علاوه بر ارزش دارایی‌ها و موقعیت بازار شرکت، وضعیت واحد آسیب‌دیده، هزینه‌های احتمالی تعمیر و بازسازی، زمان موردنیاز برای بازگشت به مدار تولید و اثر اختلال بر درآمد و سودآوری را نیز در نظر بگیرند.
البته بدون اطلاعات دقیق درباره میزان خسارت، هزینه بازسازی و مدت توقف واحد، نمی‌توان تأثیر مالی این آسیب را بر ارزش واقعی شرکت به‌طور قطعی تعیین کرد.
انتقال ۵۲ درصد سهام چه تغییری در مدیریت امیرکبیر ایجاد می‌کند؟
فروش بیش از نیمی از سهام پتروشیمی امیرکبیر می‌تواند زمینه انتقال کنترل مدیریتی شرکت به خریدار جدید را فراهم کند. مالکیت اکثریت سهام، با توجه به مقررات و ساختار حاکمیت شرکتی، می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در انتخاب اعضای هیئت‌مدیره و جهت‌گیری‌های مدیریتی شرکت داشته باشد.
از این منظر، ارزش بلوک عرضه‌شده صرفاً به قیمت روز سهام محدود نیست و عواملی مانند قدرت تصمیم‌گیری، چشم‌انداز توسعه، وضعیت تولید، سودآوری آتی و برنامه‌های احتمالی بازسازی واحد بوتادین نیز در ارزیابی آن اهمیت دارند.
با این حال، قیمت پایه بالاتر از ارزش بازار به‌تنهایی نشان‌دهنده گران یا ارزان بودن قطعی معامله نیست و قضاوت نهایی به بررسی شرایط شرکت، مزایای کنترلی بلوک و میزان استقبال سرمایه‌گذاران بستگی دارد.
آیا بلوک کنترلی پتروشیمی امیرکبیر با این قیمت خریدار پیدا می‌کند؟
عرضه ۵۲ درصد سهام پتروشیمی امیرکبیر با قیمت پایه ۶۴.۷۷ همت، یکی از واگذاری‌های قابل توجه در بازار سرمایه به شمار می‌رود. فاصله ارزش‌گذاری مبنای عرضه با ارزش بازار شرکت، نیاز به تأمین سپرده‌ای حدود ۶.۴۷ همتی و وضعیت واحد بوتادین، از جمله عواملی هستند که می‌توانند بر تصمیم خریداران اثر بگذارند.
با انتشار اطلاعیه عرضه، فرآیند واگذاری وارد مرحله اعلام شرایط و آماده‌سازی متقاضیان شده است؛ اما نهایی شدن معامله به حضور خریداران واجد شرایط، نتیجه رقابت و تکمیل مراحل تسویه بستگی دارد.
در نهایت، میزان استقبال از این بلوک کنترلی مشخص خواهد کرد که آیا سرمایه‌گذاران حاضرند برای به‌دست آوردن مدیریت پتروشیمی امیرکبیر، رقمی به‌مراتب بالاتر از ارزش روز بازار سهام شرکت پرداخت کنند یا خیر.
ارسال دیدگاه