به گزارش پترو قلم گزارش سه‌ماهه شگویا؛ کاهش هزینه تولید، اما سودآوری همچنان ضعیف است
درآمد عملیاتی شگویا از ۸ هزار میلیارد تومان عبور کرد
بر اساس اطلاعات منتشر شده، درآمد عملیاتی پتروشیمی تندگویان در سه‌ماهه نخست سال ۱۴۰۵ به ۸ هزار و ۲۰۸ میلیارد تومان رسید. این میزان فروش، جایگاه مناسب شرکت در بازار محصولات پتروشیمی را نشان می‌دهد، اما نکته مهم‌تر نحوه تبدیل این درآمد به سود است.
کاهش ۱۳ درصدی بهای تمام‌شده؛ مهم‌ترین نقطه قوت گزارش
یکی از نکات مثبت عملکرد شگویا، کاهش ۱۳ درصدی بهای تمام‌شده تولید نسبت به دوره مشابه سال گذشته است. نتیجه این اقدام، رشد قابل توجه سود ناخالص شرکت بود؛ به‌طوری که سود ناخالص به یک هزار و ۶۶۴ میلیارد تومان رسید و نسبت به مدت مشابه سال قبل ۳۶ درصد افزایش یافت.
این موضوع نشان می‌دهد مدیریت شرکت در بخش کنترل هزینه‌های تولید عملکرد قابل قبولی داشته و توانسته بخشی از فشار هزینه‌ها را کاهش دهد.
سایر درآمدها نقش پررنگی در عملکرد مالی داشتند
در این دوره مالی، پتروشیمی تندگویان ۴۳۸ میلیارد تومان سایر درآمدها شناسایی کرده است. سهم قابل توجه این درآمدها در ساختار سود شرکت نشان می‌دهد بخشی از نتیجه نهایی، از محل فعالیت‌های غیرعملیاتی حاصل شده و نه از عملیات اصلی تولید و فروش.
چنین موضوعی معمولاً از دید تحلیلگران بازار سرمایه به عنوان یکی از شاخص‌های کیفیت سود مورد بررسی قرار می‌گیرد.
سود عملیاتی؛ نقطه ضعف اصلی گزارش شگویا
با وجود ثبت بیش از ۸ هزار میلیارد تومان فروش و رشد مناسب سود ناخالص، سود عملیاتی شرکت تنها ۱۰ میلیارد تومان گزارش شده است.
این اختلاف چشمگیر میان سود ناخالص و سود عملیاتی نشان می‌دهد بخش قابل توجهی از منافع ناشی از کاهش هزینه‌های تولید، در ادامه مسیر تحت تأثیر هزینه‌های اداری، عمومی و سایر هزینه‌های عملیاتی از بین رفته است.
برای شرکتی با ابعاد پتروشیمی تندگویان، ثبت چنین سود عملیاتی محدودی، یکی از مهم‌ترین نکات قابل تأمل گزارش سه‌ماهه محسوب می‌شود.
سود خالص و EPS؛ پایین‌تر از انتظار بازار
شگویا در پایان فصل نخست سال مالی ۱۴۰۵ موفق به ثبت ۳۳ میلیارد تومان سود خالص شد.
با سرمایه ثبت‌شده ۳ هزار و ۴۰۰ میلیارد تومانی، سود هر سهم (EPS) شرکت تنها ۱۰ ریال محاسبه شده است؛ رقمی که فاصله قابل توجهی با انتظارات فعالان بازار سرمایه دارد.
تحلیلگران معتقدند شرکتی با این حجم فروش، در صورت مدیریت مناسب هزینه‌های عملیاتی، ظرفیت سودآوری بسیار بالاتری خواهد داشت.
ارزیابی عملکرد سه‌ماهه شگویا
بررسی صورت‌های مالی نشان می‌دهد عملکرد شرکت از دو منظر متفاوت قابل تحلیل است.
از یک سو، کاهش بهای تمام‌شده و رشد سود ناخالص را می‌توان دستاوردی مثبت برای مدیریت شرکت دانست؛ اما از سوی دیگر، افت محسوس سود عملیاتی و محدود بودن سود خالص، کیفیت سودآوری را تحت تأثیر قرار داده است.
در واقع، زمانی می‌توان کاهش هزینه‌های تولید را موفقیتی کامل دانست که اثر آن در افزایش سود عملیاتی و سود خالص نیز به شکل محسوسی مشاهده شود؛ موضوعی که در گزارش سه‌ماهه امسال هنوز محقق نشده است.
چشم‌انداز پتروشیمی تندگویان
اکنون مهم‌ترین مطالبه سهامداران از مدیریت شرکت، کنترل هزینه‌های عملیاتی و افزایش حاشیه سود است. در صورتی که این روند در گزارش‌های فصلی آینده اصلاح شود، شگویا می‌تواند از ظرفیت بالای فروش خود برای افزایش سودآوری بهره ببرد.
در غیر این صورت، صرف رشد سود ناخالص نمی‌تواند معیار مناسبی برای ارزیابی عملکرد مالی شرکت باشد و بازار سرمایه همچنان نگاه محتاطانه‌ای نسبت به وضعیت سودآوری این نماد خواهد داشت.
ارسال دیدگاه