به گزارش پترو قلم،؛ تشدید رقابت اقتصادی و تجاری میان قدرت‌های بزرگ جهان می‌تواند مسیر بازارهای مالی و قیمت کالاهای پایه را تحت تأثیر قرار دهد؛ موضوعی که برای بورس تهران به دلیل وزن بالای صنایع کامودیتی‌محور اهمیت ویژه‌ای دارد.
بابک ابراهیمی، مدیرعامل گروه مدیریت سرمایه‌گذاری امید، با بررسی پیامدهای جنگ تعرفه‌ها و تغییرات اقتصاد جهانی، معتقد است بورس ایران اگرچه ارتباط مستقیمی با بازارهای جهانی ندارد، اما از طریق قیمت کالاهای جهانی، نرخ ارز و انتظارات تورمی تحت تأثیر این تحولات قرار می‌گیرد.
اثر جنگ تعرفه‌ها بر صنایع بورسی
به گفته ابراهیمی، اقتصاد جهانی در حال حرکت از مدل جهانی‌شدن و کاهش تعرفه‌ها به سمت شکل‌گیری بلوک‌های اقتصادی و سیاسی است. در چنین شرایطی، امنیت زنجیره تأمین و تولید داخلی اهمیت بیشتری پیدا کرده و سرمایه‌گذاران باید ریسک‌های ساختاری اقتصاد جهانی را در تحلیل‌های خود لحاظ کنند.
از نگاه این کارشناس بازار سرمایه، رکود تجارت جهانی می‌تواند تقاضا برای کالاهای پایه را کاهش دهد و از این مسیر بر صنایع فلزی، پتروشیمی و پالایشی اثر بگذارد.
چرا بورس تهران ممکن است متفاوت رفتار کند؟
یکی از نکات مهم در تحلیل بورس تهران، نقش نرخ ارز است. کاهش قیمت جهانی کالاها برای شرکت‌های صادرات‌محور می‌تواند منفی باشد، اما افزایش نرخ ارز در داخل ممکن است بخشی از این اثر منفی را جبران کند.
به همین دلیل، رفتار بورس تهران الزاماً مشابه بازارهای جهانی نیست و باید همزمان قیمت‌های جهانی و روند نرخ ارز در اقتصاد ایران بررسی شود.
صنایع ریالی در معرض فشار ارزی
در مقابل، شرکت‌های ریالی که وابستگی بیشتری به واردات دارند، ممکن است از افزایش نرخ ارز آسیب بیشتری ببینند. افزایش هزینه واردات مواد اولیه و تجهیزات می‌تواند حاشیه سود این گروه از شرکت‌ها را تحت فشار قرار دهد.
در شرایط افزایش ریسک‌های اقتصادی و سیاسی نیز بخشی از نقدینگی در ایران ممکن است به سمت بازار ارز، طلا و سهام شرکت‌های صادرات‌محور حرکت کند؛ زیرا سرمایه‌گذاران در چنین شرایطی به دنبال حفظ قدرت خرید دارایی‌های خود هستند.
سه عامل مهم برای تحلیل بورس تهران
بر اساس این تحلیل، بررسی آینده بازار سرمایه ایران تنها با اتکا به نسبت‌های مالی شرکت‌ها کافی نیست و باید سه متغیر اصلی به صورت همزمان مورد توجه قرار گیرد:
- روند قیمت کالاهای جهانی
- مسیر نرخ ارز
- سیاست‌های اقتصادی داخلی
در نهایت، تغییرات اقتصاد جهانی و رقابت قدرت‌های بزرگ می‌تواند بر صنایع مختلف بورس تهران آثار متفاوتی داشته باشد. بنابراین شناسایی صنایع صادرات‌محور، کامودیتی‌محور و ریالی و بررسی میزان وابستگی هر گروه به نرخ ارز و بازارهای جهانی، برای تحلیل روند آتی بورس اهمیت زیادی دارد.
ارسال دیدگاه