به گزارش پایگاه خبری اخبار پتروشیمی، بورس تهران در معاملات اخیر یکی از پرتقاضاترین و متفاوت‌ترین روزهای خود را تجربه کرد؛ به‌طوری‌که شاخص کل عملاً در آستانه فتح مرز تاریخی ۷ میلیون واحدی ایستاده است. این رشد، ناشی از خروج نقدینگی از صندوق‌های درآمد ثابت و هجوم سنگین سرمایه‌های حقیقی به تالار شیشه‌ای می‌باشد.
تحلیل کارشناسان بازار سرمایه
برای بررسی ریشه‌های این تغییر رفتار و شرایط لازم برای تثبیت بورس در فاز جدید، با مهدی بنی‌اسدی، کارشناس مسائل اقتصادی، و مجتبی باقری، کارشناس ارشد بازار سرمایه، گفت‌وگو کردیم.
تغییر رفتار نقدینگی در اقتصاد تورمی
مهدی بنی‌اسدی تأکید کرد که این جهش نتیجه حرکت همزمان تمامی صنایع و نمادهاست و نه صرفاً تحرک چند شرکت بزرگ. او افزود: «در یک اقتصاد تورمی، سرمایه‌ها به دنبال بازاری می‌گردند که بتواند ارزش واقعی دارایی را در برابر افت ارزش پول حفظ کند. وقتی بازار سرمایه برای مدتی از رالی بازارهای موازی نظیر ارز و طلا عقب می‌ماند، ادراک «جاماندگی بورس» در میان فعالان اقتصادی تقویت می‌شود.»
بنی‌اسدی همچنین به نقش سیگنال‌های هزینه‌ای و سیاستی اشاره کرد و گفت: «انتشار اخباری چون افزایش نرخ سوم بنزین به ۱۰ هزار تومان، نگاه معامله‌گران را به صنایع اثرپذیر به‌ویژه گروه پالایشی معطوف کرده؛ اما رشد همزمان فلزات، پتروشیمی‌ها، بانک‌ها و صنایع کوچک‌تر نشان می‌دهد که محرک اصلی فراتر از یک خبر منفرد است.»
هجوم کم‌سابقه پول حقیقی به سهام
مجتبی باقری به ورود ۵ تا ۷ هزار میلیارد تومانی پول حقیقی به سهام اشاره کرد و افزود: «مهم‌ترین مشخصه دادوستدهای اخیر، هجوم کم‌سابقه پول حقیقی به سهام و خروج سنگین نقدینگی از صندوق‌های درآمد ثابت است؛ این نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به‌صراحت استراتژی خود را از ابزارهای بدون ریسک به دارایی‌های پرریسک‌تر تغییر داده‌اند.»
- ورود پول حقیقی: ۵‑۷ هزار میلیارد تومان به سهام.
- خروج از صندوق‌های درآمد ثابت: بیش از ۵‑۳ هزار میلیارد تومان.
- حجم معاملات: ۲۵‑۲۶ هزار میلیارد تومان، که به دلیل قفل شدن بیش از ۹۹٪ بازار در صف‌های خرید، کمتر از تقاضای واقعی است.
چالش‌های پیش رو و مسیر تثبیت
باقری بر این نکته تأکید کرد که پس از جهش‌های سریع، برخی سهامداران برای نقد کردن سود کوتاه‌مدت اقدام به فروش می‌کنند؛ بنابراین آزمون حیاتی بازار در روزهای پیش‌رو خواهد بود. او افزود: «ثابت‌سازی بورس در مدار جدید نیازمند تزریق پیوسته نقدینگی، صیانت از اعتماد سرمایه‌گذاران و شفافیت در تصمیم‌گیری‌های کلان اقتصادی است تا این رونق به یک جرقه زودگذر تبدیل نشود.»
در نهایت، هر دو کارشناس بر این باورند که عبور از مرز ۷ میلیون واحد نه تنها یک مانع فنی، بلکه یک سد روانی برای فعالان است؛ کیفیت معاملات پس از عبور از این محدوده، تعیین‌کنندهٔ ادامهٔ روند صعودی خواهد بود.
ارسال دیدگاه