به گزارش پترو قلم، شرکت سرمایه‌گذاری نفت، گاز و پتروشیمی تأمین (تاپیکو) در راستای اصلاح ساختار سرمایه‌گذاری‌های خود، بلوک کنترلی ۵۳.۰۹ درصدی سهام پتروشیمی آبادان با نماد معاملاتی «شپترو» را برای عرضه در بازار فرابورس در نظر گرفته است. این معامله قرار است روز ۲۶ آبان‌ماه ۱۴۰۵ در تابلو زرد بازار پایه فرابورس انجام شود.
بلوک قابل عرضه شامل ۵ میلیارد و ۳۰۹ میلیون و ۷۴۳ هزار و ۸۴۲ سهم است که قیمت پایه هر سهم ۷ هزار و ۷۲۸ ریال تعیین شده و ارزش پایه کل آن به بیش از ۴ هزار و ۱۰۳ میلیارد تومان می‌رسد.
بر اساس شرایط اعلام‌شده، متقاضیان خرید باید مدارک موردنیاز و معادل ۱۰ درصد ارزش پایه معامله را ارائه کنند. خریدار نهایی نیز موظف است وجه معامله را مطابق شرایط عرضه، حداکثر ظرف دو روز کاری تسویه کند.
واگذاری پتروشیمی آبادان در مسیر اجرای برنامه هفتم پیشرفت
یکی از مهم‌ترین ابعاد عرضه بلوک کنترلی پتروشیمی آبادان، ارتباط آن با سیاست‌های کلان اقتصادی و تکالیف قانونی برنامه هفتم پیشرفت است.
مطابق جزء ۲ بند «الف» ماده ۵ قانون برنامه هفتم، مؤسسات و نهادهای عمومی غیردولتی و صندوق‌های بازنشستگی موظف شده‌اند سهام مدیریتی و کنترلی شرکت‌های تحت مالکیت خود را حداکثر تا پایان سال دوم اجرای برنامه واگذار کنند.
البته قانون برای برخی شرایط خاص، امکان مستثنی شدن از این الزام را با رعایت فرآیندهای قانونی پیش‌بینی کرده است. همچنین عرضه حداقل سالانه سهام مشمول این حکم در بازار سرمایه مورد تأکید قرار گرفته است.
از این منظر، فروش سهام مدیریتی پتروشیمی آبادان را می‌توان بخشی از سیاست کاهش بنگاه‌داری نهادهای عمومی و حرکت به سمت واگذاری مدیریت شرکت‌ها به سرمایه‌گذاران و فعالان اقتصادی ارزیابی کرد.
اصلاح پرتفوی تاپیکو و تمرکز بر سرمایه‌گذاری‌های راهبردی
واگذاری شپترو علاوه بر الزامات قانونی، از منظر مدیریت دارایی‌های تاپیکو نیز اهمیت دارد.
تاپیکو به‌عنوان یکی از هلدینگ‌های بزرگ فعال در صنایع نفت، گاز و پتروشیمی، برای افزایش بازدهی سرمایه‌گذاری‌های خود نیازمند تمرکز بیشتر بر شرکت‌هایی است که با راهبردهای عملیاتی و اقتصادی این مجموعه هم‌افزایی دارند.
بخشی از منابع و منافع اقتصادی این هلدینگ به سازمان تأمین اجتماعی و دارایی‌های مرتبط با جامعه بازنشستگان وابسته است. بنابراین، مدیریت بهینه سرمایه‌ها، کاهش ریسک و جلوگیری از پراکندگی منابع در سرمایه‌گذاری‌های کم‌بازده، اهمیت ویژه‌ای دارد.
تاپیکو نیز اصلاح و بهینه‌سازی پرتفوی، تأمین منابع مالی برای طرح‌های توسعه‌ای، کاهش ریسک سرمایه‌گذاری و افزایش تمرکز بر مشارکت‌های راهبردی را از جمله اهداف واگذاری بلوک کنترلی پتروشیمی آبادان عنوان کرده است.
در صورت اجرای موفق این سیاست، منابع حاصل از فروش می‌تواند در سایر شرکت‌ها و پروژه‌هایی سرمایه‌گذاری شود که از ظرفیت سودآوری و مزیت رقابتی بیشتری برخوردارند.
چرا تغییر مالکیت می‌تواند به نفع پتروشیمی آبادان باشد؟
یکی از موضوعات مهم درباره آینده پتروشیمی آبادان، تناسب ساختار مالکیتی و سرمایه‌گذاری با نیازهای عملیاتی این مجتمع است.
پتروشیمی آبادان برای تداوم تولید و افزایش ظرفیت فعالیت خود به تأمین پایدار خوراک، نوسازی تجهیزات و سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های تولیدی نیاز دارد. وابستگی این مجموعه به خوراک پالایشگاه آبادان نیز یکی از موضوعات اثرگذار بر عملکرد آن بوده و محدودیت‌های تأمین خوراک در مقاطعی چالش‌هایی برای تولید ایجاد کرده است.
در چنین شرایطی، ورود سرمایه‌گذاری که از توان مالی، فنی و ارتباطات عملیاتی مناسب در زنجیره تأمین برخوردار باشد، می‌تواند زمینه بهبود وضعیت این مجتمع را فراهم کند.
انتقال مالکیت به مجموعه‌ای با ارتباط مستقیم‌تر با زنجیره تأمین خوراک و صنایع پایین‌دستی، در صورت برخورداری از برنامه اجرایی مشخص، می‌تواند به کاهش محدودیت‌های تولید، افزایش بهره‌وری و تکمیل زنجیره ارزش محصولات منجر شود.
البته تحقق این اهداف به عملکرد خریدار جدید و میزان تعهد او به سرمایه‌گذاری بلندمدت در پتروشیمی آبادان بستگی خواهد داشت.
جهش درآمد عملیاتی پتروشیمی آبادان؛ رشد بیش از ۳۳ برابری در هفت ماه
در کنار موضوع واگذاری، تغییرات عملکرد مالی و عملیاتی پتروشیمی آبادان نیز توجه خریداران احتمالی را به خود جلب می‌کند.
بر اساس اطلاعات منتشرشده، درآمد عملیاتی این شرکت در هفت‌ماهه منتهی به ۳۱ مهرماه ۱۴۰۵ به حدود ۳ هزار و ۳۰۰ میلیارد تومان رسیده است؛ در حالی که درآمد شرکت در مدت مشابه سال گذشته حدود ۹۹ میلیارد تومان گزارش شده بود.
به این ترتیب، درآمد عملیاتی شپترو در مقایسه با دوره مشابه سال قبل بیش از ۳۳ برابر افزایش یافته است.
افزایش تولید و فروش محصولات، به‌ویژه PVC، از عوامل مؤثر بر این تغییر عملکرد عنوان شده است. همچنین تاپیکو اعلام کرده پتروشیمی آبادان پس از عبور از دوره زیان‌دهی، در سال جاری به محدوده سودآوری بازگشته است.
با این حال، برای ارزیابی پایداری این روند باید موضوعاتی مانند تأمین مستمر خوراک، هزینه‌های تولید، وضعیت تجهیزات و توان شرکت برای حفظ ظرفیت عملیاتی مورد توجه قرار گیرد.
زمین، یوتیلیتی و مجاورت با پالایشگاه؛ مزیت‌های توسعه‌ای پتروشیمی آبادان
پتروشیمی آبادان علاوه بر سابقه صنعتی و موقعیت جغرافیایی، از ظرفیت‌های قابل‌توجهی برای اجرای پروژه‌های توسعه‌ای برخوردار است.
وسعت زمین در اختیار این مجموعه، برخورداری از زیرساخت‌های مناسب یوتیلیتی و قرار گرفتن در مجاورت پالایشگاه آبادان، از جمله مزیت‌هایی هستند که می‌توانند در برنامه‌ریزی برای توسعه فعالیت‌های صنعتی مورد استفاده قرار گیرند.
این ویژگی‌ها به سرمایه‌گذار جدید امکان می‌دهد با بهره‌گیری از زیرساخت‌های موجود، بخشی از هزینه‌های اولیه و زمان موردنیاز برای اجرای پروژه‌های جدید را کاهش دهد.
همچنین موقعیت صنعتی پتروشیمی آبادان می‌تواند زمینه بررسی طرح‌های تکمیلی در حوزه محصولات پلیمری، توسعه ظرفیت تولید و استفاده بهینه از امکانات موجود را فراهم کند.
در صورت انتخاب سرمایه‌گذار توانمند و تدوین برنامه جامع توسعه، این مجتمع می‌تواند علاوه بر احیای ظرفیت‌های فعلی، به بستری برای شکل‌گیری پروژه‌های جدید و افزایش ارزش افزوده در منطقه تبدیل شود.
آینده شپترو به عملکرد سرمایه‌گذار جدید وابسته است
عرضه بلوک ۵۳.۰۹ درصدی پتروشیمی آبادان را نمی‌توان صرفاً یک معامله در بازار سرمایه دانست. این واگذاری از یک سو در راستای اجرای سیاست‌های اصلاح پرتفوی تاپیکو و کاهش بنگاه‌داری قرار دارد و از سوی دیگر، فرصتی برای تغییر مسیر مدیریتی و عملیاتی یکی از مجتمع‌های باسابقه صنعت پتروشیمی کشور ایجاد می‌کند.
با این حال، ارزش واقعی این واگذاری زمانی مشخص خواهد شد که خریدار جدید بتواند برنامه‌ای عملیاتی برای تأمین پایدار خوراک، نوسازی تجهیزات، افزایش تولید و بهره‌برداری از ظرفیت‌های توسعه‌ای شرکت ارائه کند.
در واقع، موفقیت این معامله تنها به قیمت فروش سهام و انتقال مالکیت وابسته نیست؛ بلکه کیفیت مدیریت آینده، توان سرمایه‌گذاری و برنامه توسعه‌ای خریدار تعیین می‌کند که پتروشیمی آبادان تا چه اندازه می‌تواند از ظرفیت‌های موجود خود برای بازگشت قدرتمند به چرخه تولید و سودآوری استفاده کند.
ارسال دیدگاه